潛力股：富驊

【財訊快報／記者王宜弘報導】伺服器機殼廠富驊(5465)搭上AI伺服器與新能源車兩大商機列車，明年營運將大幅成長，粗估明年資本支出上看4億元，年增6-7倍，展望樂觀。富驊是二線機殼廠績優生，歷年穩健獲利，2020年疫情爆發，當年EPS卻逆勢站上1元，以1.15元刷新紀錄。去年以來遠距商機降溫，富驊營收下滑，但有雲端伺服器生意支持，產品結構優化，毛利率攀升，使2021與去年獲利逆勢成長，去年每股更賺逾2元。

而今年雲端市場疲軟，富驊相關出貨仍屬穩定，加上客戶對AI伺服器需求提升、電動車/充電樁業務的開展，以及電源供應器代工業務接單暢旺，富驊前10月業績達44.85億元，較去年同期大增逾22%，前三季EPS則來到1.55元，今年整體獲利可望不輸去年。

展望明年，伺服器與新能源業務均可望有長足進步。其中，因客戶庫存調整完畢以及新平台上市與AI伺服器助攻，伺服器業務明年增幅上看20-30%。由於富驊是美商IBM伺服器機殼長期主力供應商，據悉該公司明年對IBM的出貨，較今年的成長可望高達3成。

新能源業務方面，則分別在風冷充電模組與電動車電池包機構獲得中國兩大龍頭品牌大單，前者應用在充電樁領域上，後者為中國最大電動車廠出貨，第四季已開始陸續貢獻。

由於大單在握，成長性明確，富驊明年資本支出金額上探4億元，較之整體偉訓集團今年僅0.53億元的資本支出，大增6.5倍，其中許多支出都是針對新能源業務佈局，預估富驊新能源業務在3年之內要衝上2成的業績佔比，成為該公司伺服器之外的新引擎。

上週以來，伺服器機殼族群股價全面大漲，迎廣(6117)週三(6日)早盤突破80元大關，最高來到82.2元，再創近20年新高價；晟銘電(3013)跟進，週三攻上53.5元，相較迎廣甫轉虧為盈，晟銘電(3013)前三季EPS 0.94元，富驊是獲利最佳的二線伺服器機殼廠，目前股價仍壓在50元以下，相對落後，在後市成長展望樂觀之下，公司派偏多，值得追蹤。