公股銀逐步增持5年內債券

公股銀積極強化金融市場操作,希望強化獲利支柱,今年持續看好股債及SWAP(換匯交易)收益。公股銀評估,美國雖可能於今年停止升息,惟升息終點時間與利率走向仍看法分歧,因預計高利率水準仍將持續一段時間,擬逐步增加5年內固定利率及浮動利率債券,兼顧利息收入與評價損益波動。

公股銀主管指出,美國聯準會(Fed)於本次利率決策會議討論暫停升息相關議題,顯示升息已接近尾聲,加上考量現行新台幣資金相對寬鬆,預料台債、美債殖利率將出現轉折。

第一銀行分析,台債走勢仍將由籌碼因素主導,將持續透過調整台債投資結構,有效挹注資金運用收益。外債投資部分,隨Fed升息接近尾聲,將於利率相對高點的區間,持續調整資產結構,增持收益較佳的優質外幣債券,以提升整體投資績效。

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另一方面,今年的SWAP也是銀行看好的領域,尤其在去年美國暴力升息後,美台利差擴大下,去年相關收益已明顯增加,加上今年美國利率都比台灣高,此塊收益可以期待。

在操作策略上,各銀行今年原先鎖定「短天期」的SWAP交易,隨著美國升息進入尾聲,將開始酌量布局「長天期」的SWAP。

整體來看,公股銀現行操作SWAP上,主要是持續加強風險控管,彈性調整承做天期。

華南銀行評估,接下來將積極觀察美國緊縮貨幣政策步調及美台未來利差變化,同時配合資金狀況,伺機於利率相對高點時建置部位,靈活動態調整結構,兼顧投資損益穩定性和收益率。

一銀則因美台利差仍舊明顯,整體操作將審慎控管部位配置,並視資金狀況有效調整期間結構,以有效提高資金運用效益暨提升資金操作靈活度。

兆豐銀行評估,美台利差仍高下,將靈活財務操作以增裕收益,掌握機會財。其中,將與國內企金業務聯合行銷,滿足客戶外匯避險等需求,擴大TMU(金融行銷部門)業務規模。

合庫銀規劃,Fed可能將利率維持歷史相對高檔一段時間,SWAP操作將持續視美台未來利差變化,採動態調整部位,並於利率相對高點時伺機建置長天期部位。

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