市場動盪 組合平衡型基金抗震
美國就業供需可望在年底降至疫前均衡水平,勞動參與率創2020年3月以來新高,預期聯準會(Fed)升息循環已近尾聲,但接下來9月及11月FOMC會議即將召開,會議前市場震盪難免,投信法人建議,布局組合平衡型基金,有利掌握市場波動持盈保泰。
日盛目標收益組合基金研究團隊表示,美國總經情況處於憂喜參半但展現經濟韌性,然而大陸及歐洲經濟表現卻弱於預期。在市場預期Fed將在更長時間內保持較高利率的情況下,對利率重新定價將導致金融條件收緊,可能給經濟和市場帶來壓力,金融市場在第四季偏震盪格局,聯準會及成熟國家央行利率政策是關鍵。
鑑於美國軟著陸的可能性較高,美國股票市場表現優於其他國家,尤其經濟周期性相對較弱的歐洲及英國市場;同時科技產業鏈完整的亞洲國家亦相對較強。近期財報顯示美國企業盈利及營收周期正處於谷底往上復甦階段,促使信用違約保持在歷史低位,同時美國消費及就業未見回落,皆有利非投資等級債券績效表現,可持續觀察好美國非投資等級債券表現。
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出,多重資產策略對投資大眾而言並不陌生,但若能進一步精選標的,建立成長與收益部位雙優化的配置,可望進一步提升投資組合多頭跟漲、空頭抗跌的能力,打造投資正循環。從成長優化角度來看,科技創新、漲價題材、數位化、淨零碳排等已是全球共同發展趨勢,當中的投資商機包括迎來爆發式成長的AI應用、電動車等新科技股,以及定價能力和需求皆高的精品消費、醫療消費股。進入升息末段,貨幣政策趨於穩定,非投資級債、折翼天使債仍提供具吸引力的收益水準,納入配置有助進一步提升投組收息效果。
蔡詠裕認為,統計過去十年,以成長股、另類資產、收益債均衡配置所形成的收益成長優化策略來因應市況,幾乎年年正報酬,且正報酬的年度在當年都繳出雙位數的成果,顯示經成長與收益優化配置後的投資組合經得起市場多空循環考驗,是投資人在長期投資上,既想掌握市場成長機會,又兼顧潛在報酬並管理波動風險可多加運用的配置模式。