脫離藍燈後 台股報酬率看旺

國發會景氣燈號連九個月亮藍燈,但分數已回升至15,最快9月有望脫離藍燈。投信法人表示,歷史經驗顯示,台股在脫離藍燈後通常會有不錯表現。

統一投信表示,2000年以來台灣共出現過五輪連續性的景氣藍燈,根據晨星數據,若投資人在景氣燈號首次脫離藍燈的當月底進場,單筆投資台股並持有兩年,加權指數及台股基金的正報酬機率為100%,電子指數的正報酬機率也有80%。這五輪當中,加權指數兩年報酬率平均值達到25.2%,電子指數則為20.43%。而台股基金兩年報酬率平均值甚至逼近30%,代表主動式基金經理人選股,更有機會為投資人帶來超額報酬。

統一投信認為,基本面最壞情況已過,多數產業庫存調整將在下半年結束,之前AI伺服器囿於缺料而出貨量少,隨著供應鏈恢復順暢,第三季開始出貨裡有望上修。預期明年台股企業營運將呈現復甦,依照股市提前反應特性,年底前台股仍有表現機會。

安聯投信台股團隊指出,近期市場持續處在資訊空窗期間,第二季下半帶動台股走勢的AI相關主題在8月面臨漲多後調節,及評價和籌碼面的整理,且全球市場從上半年的成長股為主,轉向下半年的類股輪動,盤面也因缺乏主流呈現箱型整理。

從籌碼面來看,安聯投信台股團隊分析,受聯準會近來偏向鷹派論調的影響,市場表現受到壓抑,證交所資料統計,外資8月累積調節逾1,200億元,也是目前使盤面缺乏上漲動能的另一因素。

但總成交量8月仍與7月相去不遠,交投人氣仍維持一定程度,且今年台股企業獲利逐季回升、且在第四季有望轉為正成長,與去年逐季下滑不同。

另AI主題受短線籌碼面影響,加上短期數字無法跟上股價漲幅,短線內表現震盪,若出現顯著拉回可視為買點,建議可聚焦在有實質受惠、能見度與成長性高的AI類股。

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