華爾街看空輝達 猛砍目標價
美國宣布擴大晶片禁令後,華爾街紛紛調降輝達目標價。儘管輝達強調AI晶片需求火熱,短期內財務狀況不受新規定影響,但分析師認為長期下來晶片禁令的衝擊將開始顯現,已下修輝達長期獲利預期。
23日美股開盤,輝達股價走弱,台北時間21時35分時,下跌0.8%報410.55美元。
KeyBanc Capital Markets分析師范恩(John Vinh)近日將輝達目標價從750美元下修至650美元,但將股票評等維持在「優於大盤」。范恩先前曾預期輝達2025年度營收1,160億美元,EPS達到25.62美元,但近日下修為營收968億美元,EPS 20.84美元。
范恩表示:「以往輝達資料中心晶片營收有20%至25%來自中國。」他認為在美國對中國擴大實施晶片出口限制後,輝達將難以彌補流失的中國需求,長期下來將對輝達造成負面影響。
美國商務部17日頒布的新規限制美國業者將先進晶片出口至中國、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國及越南等國,並擴大先進晶片的限制範圍,使更多AI晶片受到出口限制。
美國業者必須取得政府授權才能將列管的AI晶片出口至中國,即便是未列管的晶片產品在出口中國前也必須先通報美國政府,且通報後很可能遭到政府禁止出口。范恩認為中國客戶會竭盡所能趕在11月16日新規上路前搶購輝達晶片,且短期來自其他國家的需求旺盛不至於對輝達整體業績造成明顯衝擊,但輝達曾表示美國擴大晶片禁令將拖累新產品研發,未來將影響其他國家客戶訂單。
摩根士丹利分析師摩爾(Joseph Moore)也認為美國擴大晶片禁令對輝達長期前景不利,因而將輝達目標價從630美元下修至600美元,但將股票評等維持在「優於大盤」。花旗分析師馬利克(Atif Malik)則認為,美國政府授權業者出口AI晶片至中國的機率很低,因此將輝達目標價從630美元下修至575美元,但股票評等維持在「買進」。
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