三低族群奮起 扮台股新主流

台股延續震盪格局，指數位置在月季線之間徘徊，且成交量能急凍，9月來六個交易日都未突破3,000億元。市場專家指出，目前正值外資資金抽腿、內資撐盤，台股短線「大不如小」、「高不如低」，資金自高本益比轉入低本益比、高基期轉向低基期，中小型股漲勢更全面領先大型權值股，三低族群趁勢奮起。

AI主流股熄火，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳月初拋售持股，讓AI龍頭股壟罩陰霾，加上外媒報導大陸官方擬擴大禁用iPhone至公家事業單位及國企，未來蘋果大陸營收恐受衝擊，「雙A」族群同步打冷顫，台股科技類股也臉綠。

另外，美國本周將公布8月消費者物價指數（CPI），然主要產油國減產下國際油價走升，市場預料通膨率恐將微幅上升，加上美8月ISM非製造業指數升至六個月高，為美國聯準會（Fed）後市升息決策再添變數。

由於市場觀望氛圍濃厚，台股資金近期「水往低處流」，持續自高價、高本益比股移出，轉往價值遭低估或前波大跌後投資價值浮現的題材股，低本益比、低基期股位階相對安全，而市值偏低的中小型股則為投信偏好認養的重心，「三低族群」扮演台股新主流。

具體而言，9月來法人累計買超逾千張，且期間漲勢相對凌厲個股中，篩選本益比低於大盤的「低本益比股」，計有聯陽、智易、擎邦、矽創、啟碁；而8日收盤價低於近五年平均價的「低基期股」，有廷鑫、聯亞、昇佳電子、瑞鼎、華新科入列；至於總市值低於300億元的中小型股，則有宏捷科、通嘉、雙鴻、茂達、晶焱等。

康和證券投資總監廖繼弘點出，外資持續偏空操作，對台股指數走勢影響較大，加上AI進入中期整理，也拖累台股行情轉趨弱勢，不過內資投信對個股影響力相對較高，現階段中小型股的確較具表現機會。

兆豐國際投顧專業副總經理黃國偉則表示，前波擔綱主流的AI族群高檔回落，部份對股市前景依舊看好的資金轉入新標的，又以「兩大主軸」最受青睞，首先，高價電子股因產業競爭優勢仍存、跌深後投資價值浮現；第二，相較AI股的「高貴本益比」，部分本益比相對合理的族群也躍居盤面焦點，吸引資金追捧。

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