「去年起就覺得自己很窮…」施羅德日籍高管3理由喊便宜日圓將不復見！ 2024十大預測出爐

施羅德投資多元資產團隊週三（11/8）提出2024年十大預測，已經是第11年推出來年10大預測的施羅德團隊，預估在明年可望看到美股、亞股、投資等級信用債與黃金有好表現，在匯率的部分，預估日圓等亞幣相對美元將表現較強。

今年，十大預測同樣由施羅德亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）親自揭曉講解，她先從回顧自己去年進行的預估成績開始，去年她預測的成功率為6成，包括看好短天期高收益債、看好投資等級信用債、看好股市、看好全球高品質股、看好香港/中國、看好另類資產；但對美國TIPS、看空美元、看好日圓與看好乾淨能源的部分，則預測錯誤。

施羅德十大預測出爐！2024年看好美股、亞股

近藤敬子自嘲表示，去年開始就覺得自己很窮，沒想到今年日圓表現仍弱，只能期待明年日圓走強。她也分析，2023年是擺脫新冠疫情、全球邁入後疫情環境的一年，然而持續的貨幣緊縮以及地緣政治風險，金融市場依舊震盪不已。

展望2024年，她預估各主要市場成長雖仍趨緩，但可望維持正成長，在全球總體環境相對正向的前提下，近藤敬子預估2024年美股、亞股表現值得期待。

以美股來說，最看好AI人工智慧需求而帶來的科技創新產業鏈，儘管今年大多聚焦在領漲的科技7巨頭（Magnificent 7），但延伸而出的其他企業，極可能在明年經濟環境的正成長下也同步上揚。

此外，觀察中國、印度的PMI（採購經理人指數）走向穩定，以及南韓、台灣的數據已改善，相較之下，歐元區的PMI（採購經理人指數）卻依舊欠佳，因此認為，相較於歐洲股市，亞洲及新興市場明年表現大有可期。

跟便宜日圓說再見？施羅德：日通膨加劇，日圓走勢可望變強

在匯率的部分，便宜日圓可能要跟大家說再見。近藤敬子分析，全球物品循環周期復甦有利於亞洲國家出口，因此看到，包含中國、台灣及南韓的出口數據都呈現止跌翻揚的格局，在基本面正向拉升下，預期明年美元兌亞幣趨勢將反轉，亞幣表現會優於美元。

日圓的部分，日本近期通膨加劇，且隨著製造業以及服務業PMI（採購經理人指數）仍展現出韌性，加上日本央行零利率政策將退場、貨幣政策正常化，相較於歐洲，特別以歐洲最大經濟體德國來說，其PMI數值快速惡化，因此認為2024年日圓相較於歐元，會更為強勢。

價格、債息都有吸引力 施羅德：債市後市仍可期

在債市的部分，近藤敬子仍看好公司債，認為可以同時布局投資級公司債以及非投資級債，另外，新興市場當地貨幣債同樣誘人，可以用多元債的策略同時布局。

她解釋，美國投資級債受到明年經濟基本面的支持，應會有所表現，特別是目前殖利率水準達到5%，而歐洲投資級債也有4.6%，因此全球投資級債券不管是價格或者是債息，都會吸引資金流入。

在美國非投資等級債的部分，近藤敬子認為可望表現更佳，因為目前美國非投資等級債市場，其信用利差所換算出來的違約率過高，暗指未來價格還有上揚空間，因此認為非投資等級債會比中小型股票更有價值。

至於新興市場當地貨幣債，在預期2024年美國利率可能下滑弱的情況下，新興市場當地貨幣債會擁有較高殖利率的優勢，後市看俏。

分散佈局建議 看好黃金、潔淨能源、另類資產

今年因為戰爭的關係黃金價格大漲，展望明年，近藤敬子依舊看好黃金表現。她解釋，從俄烏戰爭開始，黃金便提供分散風險、帶來多元報酬的功能，且2022年以來，各國央行一直都是黃金的淨買家，預期這樣的情況在2024年會持續，因此投資組合中不能捨棄黃金。

而去年強調的潔淨能源、另類資產，今年持續看好。近藤敬子補充，俄烏戰爭後，加速許多國家對能源多角化、能源轉型的進程，儘管隨著利率上揚，讓能源轉型相關企業的評價下跌，然而供需失衡且具吸引力的價位，反而帶來投資機會。

至於另類資產的部分，考量到另類資產與其他主要資產類別有所差別、甚至產生負相關，因此建議可以透過多元資產布局納入另類資產。最後是近來受到關注的私募「債權」，也就是在私募領域中，越來越能放貸給更大的公司，平均放貸規模也在成長，從中產生的投資機會，也將是不容錯過的投資商機。

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