富坦精選收益基金 卡位債市多頭

美銀美林11月全球經理人調查結果出爐，74％經理人看好美國經濟軟著陸或不著陸，76％認為美國聯準會此波升息已到頂。本月調查的主要變化是對通膨、利率和殖利率下滑的信心提高，高達76％的經理人看好通膨下滑；37％經理人看好高評等債表現將優於非投資等級債。

高盛與摩根士丹利兩大券商本月相繼發表對明年展望報告，均預期聯準會將在明年開始降息，雖然兩券商對開始降息的時間分別是第四季或6月開始稍有差距，但對於美國利率將往下降、通膨和景氣趨緩，且經濟不至於落入衰退等趨勢看法相同。

銀行財富管理中心指出，明年在景氣溫吞、通膨續降、利率起降的有利環境，最利於債市表現。國際貨幣基金10月預期美國明年經濟成長率將由今年的2.1％降到1.5％；通膨率由4.1％降至2.8％。統計1980年以來，當美國經濟成長率與通膨率雙降年度，美元高評級複合債指數年平均可上漲11.30％，優於其他情境約4％～6％的表現。

根據理柏資訊，截至11月14日，境外環球債券美元型基金換算成台幣平均有5.66％正報酬。若取保本能力最優評級基金的平均報酬為7.36％相對突出，其中，富蘭克林坦伯頓精選收益基金漲幅達9.11％，且自10月19日殖利率高點以來不到一個月即反彈3.21％，具有保本與績效雙優勢。

富蘭克林坦伯頓的固定收益團隊投資長、富坦精選收益基金經理人Sonal Desai於11月受訪時表示，該團隊正尋找當債市被拋售而殖利率上揚的布局機會，美國公債殖利率越來越接近頂點如5％時，即是很好的進場機會，並且乃增加存續期間、增加投資級債的良機，團隊也樂於迎接債券提供15年來最高收益水準的大行情。

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