Yahoo奇摩運動 專家傳真－日股頻創新高的意涵及對台啟示
日經225指數於5月17日攻上3萬點整數大關，創下自2021年9月28日以來收盤新高水準。隔（18）日續大漲480點收30,573.93點，再創新點；東證股價指數（TOPIX）則收在2,157.85點，更創下自1990年8月3日以來的33年收盤新高紀錄，意義非凡。
吾人以為，股市乃扮演經濟的櫥窗。睽諸日經指數大漲實其來有自：一、日本經濟連二季正成長，在全球經濟前景不明之際，能有如此表現殊屬不易；二、日本企業治理改善效果顯現，上市企業不斷增加對於股東的良性回饋；三、在市場預期美聯準會（Fed）持續升息下，導致日圓兌美元貶值，有利出口企業；四、日本央行（JOB）繼續推行貨幣寬鬆政策，吸引國內外投資資金大舉湧入股市；五、股神巴菲特所執掌的波克夏海瑟威對於日本商社的持股已逾7％，並表示有意增持股份，引發不少資金跟進。
日本財務省於5月11日所公布的統計資料指出，2023年4月份外資在日股買超4兆9,760億日圓，為2005年1月以來有月買超紀錄的歷史新高。日經225指數自年初迄5月18日，漲幅達18.8％；而東證股價指數同期漲幅更高達15.4％，成為今年全球表現最好的市場之一。高盛指出，日股有機會迎來「由政策推動、十年一遇的牛市」。
進一步分析，日本於1990年代初因資產價格泡沫破滅，導致十年間出現嚴重的經濟衰退，平均經濟成長率不及1％，失業率則高達4％，被戲稱為「失落十年」（lost decade）。進入2000年後，日本經濟仍無起色，尤其在2008年全球金融海嘯到2010年三年平均成長率為負1.17％，顯示其經濟欲振乏力。消費者物價持續下跌、日圓升值、貿易出超轉貿易入超、政局不穩、經濟持續無感，稱之為日本「經濟迷失的廿年」。
2012年12月，安倍晉三回鍋擔任日本首相後，誓言要振興日本經濟、再造榮景。而為擺脫經濟通縮，推行大膽的寬鬆貨幣政策，被稱為「安倍經濟學（Abenomics）」。不少經濟學家認為安倍讓日本經濟較上任時更強大。遺憾的是，日本在2020年隨全球新冠疫情（Covid-19）衝擊而再度陷入衰退，「安倍經濟學」也再度受到質疑，但繼任的菅義偉繼續奉行其政策主張，無奈經濟成績不佳。然而，日本首季GDP年升1.6％超過預期，也超出上一季的0.1％甚多。意謂現任首相岸田文雄於2021年10月上任迄今一年半後，終於交出漂亮的經濟成績單，今年實質GDP上看1.5％。
此外，鑑於日本在全球晶片市場的市占率由1980年代末期50％降至目前10％，再加上中美貿易戰影響，因而激起發展自身半導體產業的雄心壯志，並訂下2030年半導體相關營業收入提高至目前3倍（15兆日圓）之遠大目標。君不見，七大工業國集團（G7）峰會將於5月19日至21日於日本廣島舉辦，岸田即先與台積電、英特爾（Intel Corp）、美光科技（Micron Technology）、IBM公司（IBM Corp）、應用材料（Applied Materials）和三星電子（Samsung Electronics）等公司的高層進行會面，希冀全球晶片製造商增加在日本的投資。
相較日股牛勢，台股也連三日大漲近400點，成功站上萬六。然而，台灣出口自去年9月開始衰退，截至今年4月已連八黑。尤其，今年前四月出口年衰退17.7％。其中，對大陸出口比重連四月低於40％，恐出現結構性衰退。今年第一季經濟成長率為負3.02％，不僅是14年來最差，也是連二季負成長，已達經濟衰退定義。股神巴菲特考量台積電地緣政治風險，因而出清。不少外資亦憂心兩岸地緣政治風險而對台灣投資卻步。台灣的下一步如何走，值得領導人深思。
