Yahoo奇摩運動 法人喊讚 儒鴻聚陽權證靚
台股上周展開一輪強勢猛攻，加權指數單周大漲超過4％，權值股各有表現之際，紡織雙雄表現較為平淡，後續可望有補漲空間，中信投顧指出，儒鴻（1476）營收止跌築底，營運有望緩步復甦，升評「增加持股」；摩根士丹利證券則看好紡織產業復甦，可支撐聚陽（1477）的評價。
儒鴻第一季營收65億元，低於市場預期，受惠於單位售價（ASP）調升、匯兌利益與產品組合轉強，毛利率則優於市場預期。單季每股稅後純益（EPS）3.01元，亦低於市場預期。展望後市，儒鴻經營管理階層於法說會看法正向，預期首季為營運谷底，第二季將逐步復甦，下半年將優於上半年，雖終端需求仍不明朗，然而部分客戶去化速度較快，已看到訂單量成長，且本季長單比例擴大，整體營運溫和向上復甦。
展望2023年，庫存調整已逐漸進入尾聲，儒鴻法說會展望審慎樂觀，中信投顧認為，產業下行風險已降低，預估紡織業下半年回暖，2024年營運正面，儒鴻研發能力具競爭優勢，布料產品屬於高階，機能性布料已切入戶外用品市場，高端服飾亦較不易受大陸業者削價競爭影響，看好儒鴻長期趨勢。
聚陽經營管理階層日前指出，客戶去化庫存的壓力已經有所緩解，但全球經濟仍面臨不確定性，認為下半年會較上半年溫和復甦，但要2024年才會真正恢復成長。
摩根士丹利證券認為，聚陽股價目前交易在2023、2024年推估EPS的14.3倍、12.9倍本益比位置，依舊是下行循環的評價範圍，顯示市場預期不高。然將目光放遠，聚陽毛利率走勢與其在印尼的分散化布局，於全球供應鏈重新平衡、供應端整合環境中，料將驅動長線重新評價（re-rating）。
