Yahoo奇摩運動 特別股擁雙優勢 中長期看俏
今年經歷連串事件後，特別股指數表現仍持續往上墊高，投信法人指出，根據歷史經驗，前幾次升息循環三個月、六個月甚至一年後，特別股都有好表現，因具有股票和債券雙優勢，建議不妨趁股市修正機會入手，布局中長期投資。
近期市場對聯準會（Fed）後續升息可能性，預料決策還是以數據為導向，顯現鷹中偏鴿基調，但隨7月通膨降幅超出市場預期，Fed在未來方向上比較謹慎，通膨持續的下降，將讓後續投資的環境更加樂觀。市場認為，儘管今年還有一次至二次升息的機會，但距離升息的終點已經不遠。
富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷認為，儘管對美國經濟成長有疑慮，但是目前不至於衰退，總體經濟數據並未顯現惡化的情況，降息預估可能明年才會看見，特別股雖為股票，但具備有固定收益證券（如債券）的特性，一旦降息預估也能夠受惠。
因為市場會提前反映預期，因此在升息即將結束當下，最好的時機點就是採取長期投資。回頭看過往紀錄會更加明顯，以美國10年期公債殖利率為例，市場會提前反應從升息循環趨勢，到利率持平趨勢，甚至是未來降息的預期，因此在過往幾次升息循環中，殖利率都在升息循環結束前觸頂。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，美國經濟軟著陸機率上升、金融業第二季財報優異，大型銀行營運仍穩健，資本充足甚至宣布上調股利，市場逐漸走出區域銀行的陰霾，投資者等待Fed進一步的政策指引，預期待Fed釋放明確升息見頂之訊號，鑒於特別股收益率持續處於高檔區，不論從絕對值或是相對同評級債券，特別股的評價具投資價值，將有助於資金重回具較高收益率的特別股市場。
余冠廷強調，特別股過往也有相同的表現，作為具備固定收益特性的產品，同樣受惠於後續的利率環境變化。根據過往升息結束後的走勢來看，特別股指數的歷史報酬呈現穩定走升的趨勢，6個月、1年平均漲幅分別為9.27％和14.18％，反映Fed對市場的干預結束後，利率環境恢復正常的過程有利於特別股，現在就是搭上順風車的好機會。
