Yahoo奇摩運動 【賺高息密技3】悄悄吃掉高息ETF獲利 投資人一定要懂的交易成本
高股息ETF具息收、價格穩定等優勢，深受投資人青睞，不過，專家指出，這類產品存在部分投資人看不見的隱藏成本，像是：內扣費用（管理費、保管費）、基金周轉率等，對於長線投資的存股族來說，交易成本將直接影響長期報酬表現，其中，周轉率是最容易被投資人忽略的成本陷阱。
相對主動式基金，ETF最大的優勢是低投資成本，對於長期定期定額買進ETF的投資人來說，往往光靠著低成本，就能帶來勝過高成本主動型基金的成績。不過，投資人若認為存ETF，就等於低成本，恐一不小心就落入陷阱。
Mr. Market市場先生指出，一般來說，投資ETF都會有所謂的「隱形成本」，俗稱內扣費用，包括：經理費、管理費、交易手續費等。而以市場上熱門的高股息ETF來說，最容易被投資人忽略的還有周轉率偏高的問題，這些交易成本將直接影響最終總報酬率。
所謂周轉率是代表一檔基金「多久買賣一次股票」，由於每次的股票買賣，都需要花費「交易成本」，周轉率越高，代表越頻繁買賣，付出的交易成本當然越多。
假設某檔ETF周轉率為100%，代表經理人每100萬的投資，一年下來有100萬的換股操作，而每一次換股買賣，都意味要付出額外的手續費、交易稅。市場先生強調，對於平均年化報酬率只有5%至8%的投資，應盡量避免周轉率過高的標的，因為手續費與稅金對於長線績效有相當大的影響，周轉率越低越好。另外，若基金常常換股操作，代表該檔產品的選股策略相對沒這麼穩定。
根據投信投顧公會資料，2022年市場熱門高股息ETF周轉率統計，以富邦特選高股息30（00900）換股最為頻繁，周轉率達418.2%，其次是元大台灣高股息（0056）的212.46%，國泰永續高股息（00878）為73.59%。而即將於5/24募集的復華台灣科技優息（00929）所追蹤的特選台灣科技優息指數，周轉率僅32.5%，換句話說，換股成本僅有00900的12分之1。
進一步回測過去5年，00929追蹤指數成份股周轉率平均僅有40%，遠低於同業每年周轉至少2次，在低周轉率的設計下，將直接降低交易費用對淨值的減損。
復華投信指出，以00929來說，該檔ETF的成份股調整設計在6月，主要是搭配台股除息旺季在6至8月，同時一年只調整一次，單一成份股的上限是10%，在這樣的機制下，可讓ETF有效降低周轉率，並維持ETF的高殖利率表現。
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