Yahoo奇摩運動 PMIC庫存回補 台廠拚谷底回升
電源管理IC現曙光，聯發科27日法說透露，手機與PC相關電源管理晶片（PMIC）看到回補庫存，本季表現將與第三季持平。國際大廠德儀放慢部分生產速度，積極控產，有助供需進一步加速落底。法人指出，台系電源PMIC多以NB應用為主，如茂達、致新，有望迎來谷底回升，搭配AI PC拉貨，第四季表現有機會優於國際大廠。
國際科技巨擘陸續召開法說，揭示第四季及明年景氣，手機/PC漸露回升成市場共識。台積電總裁魏哲家指出，PC、手機已見早期復甦跡象；聯發科執行長蔡力行則直言，手機及PC方面的PMIC，受惠客戶庫存回補，第三季表現較佳，第四季約略持平；拉貨動能延續。
相較台廠保守調整產能及積極去化庫存，德儀則逆景氣循環、積極建置產能，然近期也開始放緩生產腳步；法人表示，此舉代表德儀不再為提升稼動率而砍價，將對市場價格穩定有助益。
法人進一步指出，台系電源晶片族群與PC關連程度高，隨PC供應鏈庫存已逐步落底，開始對上游晶片商出現短急單拉貨動能。PC端隨明年企業步入換機潮，及2023年出貨量衰退使基期偏低，筆電呈現溫和復甦態勢。
茂達約有25％為NB應用，其中DDR5的電源管理IC有望隨著AI PC拉貨成長，英特爾將於12月底前發表最新Meteor Lake平台、超微預計明年推出Ryzen 8000系列，都將進一步帶旺DDR5規格升級趨勢。
致新營運穩健，法人預估第三季毛利率、營益率均將明顯回升，預期隨著面板、NB/PC及TV下游庫存恢復健康水位，回補庫存力道增強，未來幾個季度庫存天數將持續下降，並且第四季可降至安全區。
不過法人提醒，由於中國總體環境欠佳，營運與中國相關性愈高者，回溫程度恐將仍不明朗，例如：矽力杰與力智，整體族群走勢分歧。
