亞洲藏壽司、聚陽 法人力挺

台股非科技股吹響反攻號角,滙豐證券台灣區研究部主管陳建名指出,餐飲行業即將進入傳統旺季,看好亞洲藏壽司(2754)未來數月營收動能加速,將推測合理股價調升至240元;中信投顧則看好聚陽(1477)下半年有急短單挹注,2024年將延續成長態勢。

歷經長達三年的疫情干擾,亞洲藏壽司首家大陸店面終於在上海開幕,由於大陸子公司由亞州藏壽司全資擁有,滙豐證券預計新店面將為亞洲藏壽司綜合營收做出貢獻,並推動未來發展。

滙豐證券指出,餐廳營運將在第三季起進入餐飲業傳統旺季,有助加速亞洲藏壽司短期營收動能,這也有助市場正面看待亞洲藏壽司股價氣氛;進一步考量亞洲藏壽司在大陸門市擴張,法人將亞洲藏壽司第三季營收季增率由22%上調到30%。

另一方面,亞洲藏壽司在台灣店面約有3成食品原料從日本進口,新台幣匯率相對日圓強勢,將有利亞洲藏壽司的毛利率。滙豐證券給予亞洲藏壽司「買進」投資評等,推測未來12個月合理股價240元。

中信投顧指出,根據聚陽經營管理階層表示,為因應終端市場需求不確定性,Target、Dick’s Sporting、Old Navy等美系客戶急短單比例增加,由20%成長至30%以上。中信投顧認為,聚陽擅長承攬短交期訂單,其快速交貨的優勢,使聚陽較其他廠商擁有更多的訂單機會,短單毛利率約高於一般訂單2%~3%。

日系客戶方面,迅銷集團2023年近期積極拓展海外市場,於東南亞、北美、歐洲地區均創下歷年來最佳業績,聚陽日系客戶營收上半年預計成長40%,下半年雖基期較高,但仍將成長15%~20%。

展望2023年,中信投顧樂觀看待聚陽後市,預計2023年日系客戶訂單成長雙位數百分點,美系客戶庫存預計調整至第三季,終端需求仍未完全復甦下,認為聚陽短期將持續受惠急短單優勢。整體而言,2023年出貨量可達1,700萬打、年增5%,另外聚陽持續布局印尼、孟加拉,預估2023、2024年產能成長5%與7%。

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