聯發科800元保衛戰開打、今年已跌三成！ 為何今年三大財測目標仍超樂觀？ CEO「這句話」連講兩次見端倪

IC設計龍頭聯發科（2454）再次繳出令人激賞的財報，上季營收年增32%至1427.11億元台幣，比財測高標還高，毛利率更首度突破50%，使同期獲利同樣年增近三成至334.13億元台幣。

從毛利率及單季獲利來看，聯發科都創下歷史新高紀錄。

但聯發科股價完全不捧場，今年累計至今（27）日收盤已經大跌32%，今天盤中更一度跌破800元大關，距離1月初的1100元愈來愈遠，800元保衛戰已經開打。

惟聯發科執行長蔡力行重申，2022年營收成長20%、毛利率48~50%，以及三年營收年均複合成長率（CAGR）達中雙位數百分比（mid-teens%）的目標依然不變。

5G晶片超給力 上季手機SoC貢獻過半營收

從三大營收來源來看，手機單晶片（SoC）仍是聯發科主力，上季營收佔比53%、年增28%，主因是5G手機出貨量成長及切入旗艦機市場。

蔡力行在工作報告中預估，2022年全球智慧手機出貨量與去年持平，約13.5 億支，但將今年全球5G手機出貨量成長預估值從上季提出的7億支，下修至6.6~6.8億支，惟仍較去年成長30%。

他也預期，2022年聯發科在中國以外地區的5G出貨量，將較去年倍增。

中國市場變數 是外資法人逼問焦點

全球最大手機市場中國，今年面臨疫情造成的消費量下滑變數，加上頻傳封城造成的供應鏈變數，這是今天多位外資法人的提問焦點。

對此蔡力行說：「我們已考慮到中國國內市場在4G及5G的狀況，但也預期，中國以外的全球5G市場，今年會成長非常好。舉例來說，我們在北美市場的擴張表現，就可以看出我們在產品組合的能力及實力。」

不僅如此，印度市場的成長動能也令人印象深刻。

蔡力行在QA時段中，還把以下這句話講了兩次，「我們與每一家主要的Android智慧手機造商，都有很好的合作」。

更多高階5G晶片機種 Q2將攻進中國、印度、東南亞及歐洲

蔡力行在上季財報報告中指出，天璣9000、8100及8000等高階及旗艦級SoC，展現了領先業界的運算、多媒體及功耗表現，多款採用這些產品的手機已於第一季上市，其中多款手機更是熱賣機種。

展望第二季，市場上將有更多採用天璣9000晶片的旗艦機種上市，並在下半年推廣至更多地區。

第二季起也將有更多採用天璣8000系列的高階機型，出貨至中國、歐洲、印度及東南亞市場。「我們的毫米波單晶片也將如期在下半年量產，深化聯發科技在全球市場的布局。」

Q2展望仍佳 手機晶片動能最強

值得注意的是，聯發科在穩住與頭號對手美國高通在5G的競爭態勢後，可能準備來個高中低階市場大通吃。

針對法人提問，聯發科是否有意進軍入門級5G手機晶片市場，蔡力行表示隨著5G普及率在全球逐漸提升，今年可望達50%，不同等級的產品會在不同市場中發酵，而聯發科今年將在適當時機，發表對入門級5G晶片的產品。

展望聯發科的第二季表現，他指出三大營收類別都將高於第一季，其中以手機成長率最高，「主要受惠旗艦及高階的天璣9000、8100及8000晶片放量。」

「此外，穩健的4G需求及Wi-Fi業務，也支持公司營收成長。」

更多今周刊文章
台股下殺，別人恐懼我貪婪！殖利率最高11％，3檔落難「績優電子股」容易填息，還有機會賺價差
航運龍頭馬士基調高財測，長榮、陽明、萬海可以進場了？專家透露「一訊號」：出現就可買！