伺機補漲 外資點名南電景碩

台股反彈又遇到震盪拉回，盤面主流股相對黯淡之際，位階低檔、營運現轉機的ABF指標股南電（8046）、景碩（3189）相繼獲外資青睞，直指復甦就在眼前，里昂證券持續看多南電後市，將股價預期調升到315元，景碩則得到花旗環球、高盛證券力挺。

台股颳起AI旋風後，不少電子股開始推高本益比，相形之下，ABF族群中除欣興股價反應較大，南電與景碩顯得相對落後，此時內外資大型研究機構重新關注，點出受惠AI伺服器的契機浮現，補漲空間引人遐想。

里昂證券指出，南電本季營收狀況符合先前財測預期，接下來的驚喜在於網絡相關訂單復甦，帶動ABF載板反彈強於預期，使南電第四季營運浮現上檔空間。另一方面，台系三大ABF廠商都指出，ABF的產能利用率下半年將從谷底回升，意味先前去庫存最糟狀況已過。

里昂看好，除了產業基本面正加溫，南電自2024年第二季起將開始出貨HDI產品給美系客戶的GPU伺服器用，儘管全年貢獻還只有個位數百分點，然這凸顯出，南電在切入AI伺服器供應鏈已經積極取得成果，未來來自特殊應用晶片（ASIC）載板之貢獻亦可望提高，不僅不缺席AI大潮流，AI占營運比重亦將隨之提升。

外資估計，2023年就是南電近年獲利谷底，2024年的每股稅後純益（EPS）將暴增85.6％、至17.46元，2025年每股更將多賺一個股本，EPS上看27.15元。

花旗環球證券近期才升評景碩，並指出，景碩將搭上由記憶體、智慧機驅動的BT季節性旺季，加上ABF需求重新拉貨，尤其2024年PC與伺服器回溫，將為ABF需求奠定重要基礎，研判先前擔憂的各項利空都已經反應在景碩低迷股價走勢中，現在是加碼時機，給予「買進」投資評等。

金控旗下投顧指出，景碩ABF於2024年主要動能仍來自於新伺服器平台滲透率提升，進而帶動產品組合轉佳，此外，景碩短期雖於AI伺服器GPU載板供應量仍低，然預期在2024年AI伺服器晶片需求翻倍成長下，仍將受惠產業大趨勢。

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