壽險業需求少了 第一金控法說下修Swap收入預估值

第一金控核心子公司第一銀行今年上半年Swap匯兌業務表現亮眼,Swap淨收益(收入的意思)高達70億元居三商銀之冠,推升一銀與第一金上半年稅後純益雙創史上同期新高,不過今日的第二季法說會,因為壽險業的兩個現象,第一金下修一銀今年全年Swap淨收益預估值,從120億降至110億元。

第一金控發言人李淑玲副總在法說會後媒體問答時間表示,第一銀行上半年的Swap淨收益來到70億元,7月又加了10億,大概到80億元,「預估全年破百億應該是沒有問題,因為現在一個月大概都有10億以上。」

李淑玲說,下半年估比較保守的原因是,第一銀行的Swap業務主要交易對手來自壽險公司,「那你可能知道壽險公司,今年因為受到美國升息影響,新增的初年度保費(FYP)減少很多。」壽險業的業績欠佳、新契約保費減少,新錢用於海外投資的需求就低,連帶使得透過Swap來避險的需求減少,這是一銀下修Swap預估的第一個原因。

第二個原因,李淑玲分析指出,Swap的成本反映兩國貨幣的利率差距,NDF則是與匯率升貶的預期心理有關。隨著新台幣與美元利差擴大,對壽險業者來講,傳統避險工具當中,Swap的成本比NDF貴上許多,不少大型壽險公司增加使用NDF來避險,這也讓Swap的需求減少。

上述兩個因素影響下,第一銀行預估,今年全年Swap淨收益大概落在110億元。而這個數字,對照今年5月31日,第一金控在第一季法說會時預估,一銀Swap淨收益全年有機會上衝至120億元,可謂下修了10億元。

第一金控今年上半年稅後純益131.58億元、年增28.5%,每股稅後盈餘(EPS)為0.97元,其中,核心子公司第一銀行貢獻122.56億元、年增21.1%,金控與銀行均締造半年獲利歷史新高。

媒體詢問,第一金今年全年獲利是否有望創下新高,李淑玲並未正面答覆,只說:「繼續努力。」

根據今日法說會公布資料,第一銀行今年6月底總放款餘額約2.34兆元、年增4.9%,因季度基期較高,年增率較前一季放緩,但仍在預估範圍。第一金控表示,放緩主因上半年台灣出口數據仍弱,廠商庫存去化與調整需要時間。

淨手續費收益方面,第一銀行今年上半年為24.75億元、年增10.8%,相較第一季時的年減7.7%,顯示財管業務動能已在第二季強勢反彈。

第一金控表示,國人資產重新配置的熱潮方興未艾,尤其上半年台灣AI類股題材帶動投資人目光,股市交易量能大幅成長。科技產業若能恢復動能,則可較樂觀看待未來數季的出口與放款資金需求。

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