特別股息收益 安度投資湍流

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 2018年2月以來，市場波動度如同一葉扁舟進入湍流溪谷，有經濟學家喊出小心「熊」出沒、也有專家不斷重申美國經濟動能領頭演出，多頭格局未變。法人指出，投資人需要居高思危並著手調整資產組合，增加有固定收益性質的資產比重，才能提高資產組合的避震效果，而特別股正是選項之一。 宏利投信指出，「特別股」是一種擁有固定收息特色的投資工具。特別股兼具債券與股票的性質，多屬混合證券（hybrid security），每季享有固定股利，波動度較股票低，因其股利分配與公司剩餘財產分配請求權優先於普通股，又被稱為優先股（Preferred Stock）。 宏利投信表示，特別股在1990年代快速發展，直到2008年金融海嘯期間，成為金融救援計畫的主要工具。例如美國政府在金融海嘯發生後的不久，宣布以1,250億美元購入花旗銀行、摩根大通等九家大型銀行的特別股，不久後，英國政府也宣布挹資870億美元收購英國八大銀行特別股，政府當局紛紛出手相救，讓百業仰賴的金融業得以走過營運低谷，穩住金融市場。 對於美、英政府而言，投資特別股的算盤也打得精。宏利投信指出，因為特別股提供了穩定的股息，以2008年美國政府收購花旗銀行的特別股股息8％為例，等於是提供了每年穩定8％收益，在股、債、商品價格劇烈波動的海嘯期間，成為極有吸引力的投資標的。自此之後，開啟了散戶投資人對於特別股的投資視野，也吸引愈來愈多投資人關注這個市場。 以美國市場為例，至今年3月底止，標普特別股指數股息率達6.2％，投資價值相當誘人。而目前特別股市場平均信評維持於BBB-投資等級以上，信用風險相對較低。 宏利特別股息收益基金預定經理人鄧盛銘指出，特別股的種類多樣，例如傳統型、混和型、不動產投資信託及其他非標準化等，投資人不易掌握全貌，更難以跨海研究不同市場發行的特別股標的。 宏利投信建議，透過投資特別股息收益基金的方式來投入特別股，將是較為理想的方式。尤其在目前全球市場仍充滿變數，且風險性資產震盪波動加劇的情況下，將特別股息收益型產品納入資產組合有其必要，除了能提供穩健的股息收益，更重要的是增加投資組合穩定度，有助安然度過未來的投資湍流。