短天期美債ETF 成避風港

9月美國FOMC會議結束後,聯準會對美國經濟軟著陸預期大增,利率政策更傾向維持一段高利息時期,降息時程延後,美國債市也因此出現一連串調整,公債殖利率彈升,長天期債券承受價格調整壓力,對利率變動較不敏感的短天期美債,成為資金避險轉進主標的。

新光美債1-3 ETF經理人簡伯容表示,未來維持高利率時間將較長且較久,美國公債殖利率不會立刻下降,期待中長天期美債的資本利得短期不易實現。短天期公債殖利率與長天期公債殖利率呈現倒掛情況下,反而成為資金停泊的避風港。

下半年來美元走強,帶動短天期美債ETF績效跟著上揚,且到期殖利率均突破5%以上,高殖利率、低利率敏感性兩大優勢,及市場預估未來美元仍維持強勁態勢,關注度持續加溫。建議採長、短天期的不同美債ETF作靈活配置,將短天期美債ETF與全球投資等級電信債ETF進行不同比例搭配,選擇在明年美降息前,先配置較高比例短天期美債ETF,可享受票息率3.2%以上的收益空間,以及較低的投資組合波動度。

台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝指出,統計升息末端至停止升息,新興短債不論三個月、六個月或一年皆呈現正報酬,目前正是布局良機。在美債殖利率仍偏高下,市場偏好高息收、存續期間較短產品,新興市場短天期高收債長期投資價值浮現。

張瑋芝建議,專注短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低且安全標的。

元大投信強調,預測美債殖利率將維持相對高檔的區間,且無意承擔長債利率風險,可適時關注美國短期公債的高殖利率與受利率波動影響性低特色,短天期債券由於距到期天數短,價格波動較中、長天期債券為低,本身又具有美元資產性質,適合手上有閒置資金的投資人停泊。

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