輝達財報閃亮亮救市!陸行之:輝達已成霸主、有望加單台積電
AI之王輝達(Nvidia)財報亮眼,展望超乎市場預期,為AI產業報佳音,半導體知名分析師陸行之表示,Nvidia成為數據中心晶片及AI GPU的唯一霸主,有望加單台積電,市場歡欣鼓舞之際,要小心利多出盡,以及AI客製化晶片風險就底有多少短單/急單是來自中國客戶和車用晶片需求。
陸行之指出,三個月前曾提到一個Nvidia可能救台積電不用下修全年營收財測,結果沒救到(還是不夠救),反而救了其他一票產業鏈的,這一季度,輝達果然不失眾分析師期待,再次給出漂亮的指引,在一票分析師繼續上修獲利數字,市場一片樂觀的同時,還是要小心利多出盡 。
Nvidia 公布今年第二季數據中心晶片營收達到 103億美元(營收占比拉到76%, 大幅高於去年同期、明年首季的57/60%,季增141%,年增171%,大幅超過市場預期的79.8億美元,成為數據中心晶片及AI GPU的唯一霸主,但市場會思考誰以後也能分一杯羹。
Nvidia 預期今年三季營收 160億美元,季增16-21%,年增 170%,超越市場預期達26%,主要超預期應該還是來自於全球客戶對AI伺服器及LLM大型語言模型的大幅投資,這將讓Nvidia 三季整體庫存持續降低,繼續加單台積電的7奈米和4奈米 CMOS及 CoWoS 製程。
Nvidia 預期第三季毛利率71-72%,續創歷史新高並高於市場預期的70.5%,Nvidia 並預期 營業利潤率 52.2-53.9%,甚至要超過台積電的毛利率。每股純益 2.94美元,明顯高於市場預期的2.09美元,也超過第二季的 2.48美元,及去年同期的0.27美元。
聚焦AI產業,陸行之指出,在全球投資人瘋狂追逐Nvidia 到高風險區間之後,市場會持續關注Nvidia 的上下游產業鏈,各種AI應用和競爭者,所以GPU產業鏈比x86 CPU產業鏈重要。
至於ASIC AI 主要還是用在推理,要看訓練AI,也要關注AMD的MI300X 軟件發展是否夠快,雲服務廠商是否有能力採用,還有就是AMD能否擠出一些台積電的CoWoS產能,風險就是到底有多少短單/急單是來自中國客戶和車用晶片需求。