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《金屬》關注供需基本面 LME金屬漲跌互見
MoneyDJ新聞 2023-11-21 06:23:19 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨11月20日漲跌互見，美元下跌以及股市上漲對金屬價格構成支撐，供應增長的預期則是帶來壓力。期銅上漲1.7%至每噸8,447美元，期鋁上漲1.3%至每噸2,244美元，期鉛下跌0.9%至每噸2,275美元，期鋅上漲0.5%至每噸2,573美元，期錫下跌0.3%至每噸24,855美元，期鎳下跌1.5%至每噸16,905美元。
分析機構全球數據公司（GlobalData Plc）11月17日報告表示，預計2023年全球銅產量將年增4.8%，達到2,260萬噸，主要的產量增長來自於剛果民主共和國、秘魯和智利等國。全球前五大銅生產國分別為智利、秘魯、剛果民主共和國、中國和美國。主要的銅生產商包括自由港麥克墨倫公司（Freeport-McMoRan Inc.）、必和必拓（BHP）、智利國家銅業公司（Codelco）、嘉能可（Glencore PLC）和墨西哥集團（Grupo Mexico）。
報告表示，剛果的銅產量增長主要來自於卡莫阿-卡庫拉銅礦（Kamoa-Kakula）與騰科豐谷魯美銅鈷礦（Tenke Fungurume）擴張項目，秘魯產量增長則來自於奎拉維科銅礦（Quellaveco）、班巴斯銅礦（Las Bambas）、托克帕拉銅礦（Toquepala）與安塔巴蓋銅礦（Antapaccay）。全球最大銅產國智利的銅產量今年上半年雖然受到不利天氣條件的影響，但預計下半年生產將逐漸恢復，2023全年銅產量預估將年增3.2%至550.36萬噸。
GlobalData報告預估，未來幾年全球銅產量複合年均增長率將達到2.5%，至2030年全球產量將達到2,720萬噸/年。麥肯錫（McKinsey & Company）報告表示，礦商投資不足以及能源轉型需求將令市場的供給缺口擴大。報告預估，銅市的潛在供需缺口可能達到500-800萬噸，至2030年，銅的年需求預估達到3,660萬噸，供應量則預估為3,010萬噸。
中國最大銅生產商江西銅業（600362）報告表示，到2025年，全球銅市場將面臨銅精礦短缺，因為採礦產量無法跟上亞洲冶煉產能的擴張。自今年3月份以來中國精煉銅的月產量超過100萬噸，達到創紀錄水平，而中國銅精礦供應約70%需要進口。報告預估，2024年全球銅市預估將出現26萬噸的供應過剩，2025年將出現34.2萬噸的短缺，因為中國、印度和印尼冶煉廠的需求不斷增長。
智利礦安托法加斯塔（Antofagasta Plc）與中國冶煉企業金川集團達成2024年銅精礦供應合同，加工精煉費用敲定為每噸80美元與每磅8美分，低於2023年的每噸88美元和每磅8.8美分，也是三年來首次下降。加工費下降表明銅精礦市場正在收緊。
加工精煉費是礦商付給冶煉廠加工與精煉其礦石的費用，當礦石供應較為充裕或冶煉廠冶煉需求較低時，礦商為競爭冶煉產能，就會給付較高的加工精煉費；反之當礦石供應減少或冶煉廠冶煉需求較高時，變成冶煉廠競爭礦源，加工精煉費就會下滑。
國際銅業研究組織（ICSG）10月發布的半年報表示，2023年，全球銅市供給缺口預估為2.7萬噸，較4月份報告所預估的11.4萬噸下調。其中，精煉銅產量預估將年增3.8%至2,633萬噸，較前次報告預估小幅上調1萬噸；消費量預估將年增2%至2,635.7萬噸，較前次報告預估下調7.4萬噸。
2024年，全球銅市預估將供給過剩46.7萬噸，較前次報告預估的過剩30萬噸進一步上調。其中，精煉銅產量預估將年增4.6%至2,753.4萬噸，較前次報告預估上調5.4萬噸；消費量預估將年增2.7%至2,706.6萬噸，較前次報告預估下調11.7萬噸。今明兩年精煉銅產量增長主要來自於中國大陸，2024年印尼、印度以及美國也將貢獻產量增長。
報告表示，2023年，全球銅礦產量預估將年增1.9%至2,236萬噸，較前次報告預估的年增3%下調22萬噸，因新項目量產慢於預期的影響；2024年，全球銅礦產量預估將年增3.7%至2,320萬噸，較前次報告預估的年增2.5%上調4萬噸，因預期主要產國受到影響的產能可望恢復。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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