伺服器三傑目標價 外資捧
摩根士丹利證券強力送暖伺服器族群高價指標,將正在競爭股王寶座的股后信驊投資評等升至「優於大盤」、推測合理股價3,150元,同時初評喊買供應鏈大廠川湖,加上美銀證券升評緯穎「買進」,股價預期衝2,400元新高,三高價指標登高一呼,伺服器族群8日全面復活。
信驊與新科股王世芯-KY戰得難分難捨,股價在3,000元附近展開追逐,且各有研究機構擁護,股王寶座大戰熱度高。大摩最新報告指出,信驊挾美國科技巨擘補貨、大陸企業伺服器需求加速,以及伺服器架構升級三大利多,營運可望獲得帶動,給出市場最高的3,150元股價預期,超越摩根大通的3,000元。
大摩早在7月就提出非AI雲端半導體落底的觀察,股價先前的彈升呼應大摩預期後,目前看來,第四季將持續見到庫存回補,還有望進一步延續到2024年。大摩認為,受惠今年的低基期效應,信驊2024年營收會有顯著年增幅度。
外資估計,信驊2023年獲利觸底,2024年每股稅後純益(EPS)將大幅跳升到51.39元,2025年上看92.07元,相當於獲利兩年後將比今年成長200%以上。
凱基投顧科技產業分析師向子慧指出,緯穎分散客戶策略成功,第三大客戶亞馬遜前三季營收貢獻提升至10%以上,隨ASIC AI專案擴張,預期2024年來自亞馬遜營收貢獻將倍增。
除了ASIC AI專案,滙豐證券預期緯穎還將因旗下大客戶建立AI資料中心,進一步得益於GPU伺服器專案訂單貢獻。整體而言,AI相關業務將貢獻緯穎2024、2025年毛利各21%與28%比重。
美銀證券指出,根據緯穎經營管理階層說法,AI伺服器無論是第三季或9月單月的營收比重,均已來到1成之多,同時,對於AI與非AI專案帶動第四季、2024年營收成長,抱持樂觀態度。
川湖方面,大摩看好,川湖享有強大的產業趨勢動能,市占又節節攀高,推估2023~2025年營業利益的年複合成長率將高達37%。